我们认为，白破做好金融五篇大文章是顺应我国经济结构转型升级、助力经济高质量发展的必然要求。

近几年新创设的结构性货币政策工具基本都采取先贷后借的机制，天打即金融机构先向相关领域投放贷款，天打再相应去央行申请结构性工具资金，在这个过程中，银行的主动性、积极性较为重要，我们认为完善金融机构激励约束、尽职免责等制度安排也是关键环节。由此可见，白破科技金融侧重于金融对科技创新的支持，与之相关的一个概念是金融科技（Fintech），我们需将两者做区分。

我们可将其理解为利用各类科技手段创新传统金融行业所提供的产品和服务，天打提升效率并降低运营成本。建设科创金融改革试验区有利于助力科创企业解决融资难题，白破助力科技向生产力转化，相关政策包括提高科创企业获贷率。2）深化发展我国的高收益债券市场，天打便利科技型中小企业债券融资，在此过程中，也需加强专业投资者的识别、培育。

2）除电力行业，白破逐步加入其他行业，提高交易活跃度。养老目标基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的，天打鼓励投资人长期持有，天打采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险，力争获得长期收益，设置封闭期或投资者最短持有期限，避免短期频繁申购赎回对基金投资策略及业绩产生影响，发展初期主要以FOF形式运作，分为目标日期型与目标风险型两类，我国目前的产品以目标风险型为主。

对于养老基金，白破2018年，证监会发布《养老目标证券投资基金指引（试行）》，养老目标基金正式落地。

天打（作者为浙商证券首席经济学家）责任编辑：刘锦平主编：程凯。他3月时认为，白破如果通胀继续朝着2%的目标回落，今年将降息两次。

对于AI的影响，天打鲍威尔只是泛泛的说，AI应该会提高生产力，但该技术要影响当前的生产力数据还为时过早。他此前宣称，白破美联储今年至少降息三次。

而一般认为美国经济不衰退、天打通胀粘性大正是因为这两个原因。AI数据中心的铜需求或将从2023年的每年20万吨—50万吨增长至2027年的50万吨—120万吨，白破复合年增长率达到26%。